入华泰证券日本科技热，点追踪：AI相关电力板块受关注电于2024年6月03日|中国内地专题研究SAC No.S0570521050001leping.huang@htsc.com+85236586000上周市场对日本央行加息预期导致了日本股市整体依旧承压，日经225指数小幅下跌(-0.41%)，但跑赢纳斯达克100(-1.44%)。板块方面，因日本计划重启核电站以及新建数据中心和半导体厂房用电量增加，电力板块股价SAC No.S0570523120003大涨(+6.67%)，此外受利率上升影响，保险(+5.53%)与银行板块(+4.88%)+(862128972228涨幅靠前。半导体方面，尽管英伟达股价再创新高，但日本半导体和半导体设备板块出现明显回调(-3.24%)，Advantest、.TEL、Lasertec等交易量居SAC No.S0570524030001前的标的跌幅较大。上周投资人关注S0y业务部门会议等活动。本周建议+(862128972228关注24年台北国际电脑展(COMPUTEX)大会。展系人SAC No.S0570122080264tangshihe@htsc.comSFC No.BUQ838+(86)1063211166近一年来，微软、台积电、信越化学等纷纷宣布在日本投资建厂，日本数据中心产业（东京附近），以及半导体产业（熊本台积电，北海道Rapidus,群马信越)投资建厂数量的增加，有望带来电力需求快速增长。此外，东北电力5/27宣布，为重启而推进作业的女川核电站2号机组的安全对策工程已经完工，目前计划9月前后重启。上周电力板块涨幅居前，东北电力(+20.68%)、关西电力(+10.63%)、北海道电力(+6.49%)、九州电力(+4.06%):此外相关电线、光纤、电力建筑等公司受益，Furukawa Electric(+12.55%)、Sumitomo Electric(7.25%)、Kinden(+8.14%)。(12)(20)索尼集团上周召开中期业务战略说明会，会上详细介绍了其主要业务部门的Jun-23Oct-23Jan-24May-24战略方向。首先，影像与传感解决方案部门将重点提高手机用传感器的性能并探索半导体激光器和OLED微型显示器等渐业务机会，游戏与网络服务部门将继续推动自研游戏的销售，扩大PS5的用户数量，保持利润率的平衡，并每年在节假季发布一个重磅游戏。音乐与影像业务将通过收购著名音乐艺术家的版权目录、作为独立电影制片厂制作影片以及在海外市场推广日本动漫来推动增长。最后，在娱乐方面，索尼把手机和电视机业务归美为需要改革/优化的部门，未来会优化生产据，点，以提高营业利润率。本周重要事件：关注全球宏观数据发布与会汉本周日本国内重要宏观数据包括：1)1-3月期法人企业统计(6/3)：2)10年期国债招标(64)：3)4月家庭调查(6/7)。本周关注美国5月1SM制造业景况指数(63)，印度下议院总选举开票、美国4月制造业订单(64)，美国5月ADP就业统计、5月ISM非制造业景况指数(6/5)，欧洲中夹银行(ECB)定期理事会(66)，中国5月贸易收支(67)。风险提示：日元汇率持续贬值风险、宏观复苏不及预期风险，创渐品渗透不及预期，本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。上周热门板块回顾PEYTDA19%是HKDHSTECHHIHKD1.78%0.2%5.81%TWSE.TCTWD21174186181%381%1182%1102063MYTD45+2p+723p+1630p15%78.0014%0%122%2348.0002%14%注：原油价格为T原油价格：黄全价格为伦数现货黄全价格上周日本、美国与德国等多国利率均有所上升，美国与德国利率提升主因通货膨胀预期走强，十年美债收益率上升至4.51%。日本股市方面，上周主要受到日本加息政策预期，以及市场对实际工资增速可能转正的预期影响，日元利率有所上升，日本股市整体承压。同时上周日本核电站重启以及全球AI基建电力需求推动了日股电力板块的大幅上涨，产业链相关市场板块同样受到提振，但整体来看上周日本股市有所下滑，日经225指数下跌0.41%，日经225跑赢美国纳斯达克100指数(-1.44%)、费城半导体指数(-1.87%)、恒生指数(-2.84%)、台湾加权指数(-1.81%)：跑输上证指数(-0.07%)。上周东证市场日均交易金额49,627亿日元，环比下降15.0%。上周日元汇率水平走势平稳，目前美元兑日元与上上周基本持平，为1：157。半学体与半学体生产设备运输房地产川家庭与个人用品食品、食品与主要用品零售川家庭与个人用品商业和专业服务保险川公用事业川银行4%3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%从Wind核块看，上周公用事业(+5.56%)、保险(+5.53%)、银行(+4.88%)涨幅居前，食品、饮并与烟草(-0.84%)、消费者服务(-2.06%)、半乎体与半乎体生产设备（-3.24%)(1)公用事业板块：涨幅达5.56%。公用事业板块中领涨子板块为电力板块(+6.67%)主要受东北电力、关西电力、九州电力等公司将重启核电站影响，未来用电量将大幅增加，同时受渐建半导体工厂将带来电力需求增量的预期推动，上周电力板块普涨。(2)保险板块：涨幅达5.53%。上周主要受到日本银行政策走向的影响，以及市场对实际工资增速可能转正的预期，日本长期利率上升，从而市场对保险、银行板块盈利预期走强，带动股价上涨。(3)半导体与半导体生产设备板块：跌幅达3.24%。上周英伟达的股票上涨未能带动日股半导体板块，在日元利率上升的影响下，日本半导体板块继上上周的上涨后出现了回调。9503JP2088%8.17%111305523769F67795196525JP43003Lasertec4049038186333926361P105928838035JP333308301JP10.13%1234193778329153728025805326127389d4.97%5313407171676306416383JP436%11772JP850%140485511428%15978750JP42074165Makita426%46331297る7453JP833%2583725る4.18%439943798331Jp830%14941218229451944 JPKinden4.01%3.96%Orertal Land394%5831JP45%18239419020East Japan Raiway2730198354P729%45798756273JPSme377%530920725%254520206345Jp513810306920JPLasertec2103853%40490381826146JPDisco2053.1%6149066636526JPSocionext13010516.1%45788176.8306JP11590.6%1658204565.%58035JPTokyo Electron06%3363015861%9501JP85.7%9401510-4.%78316 JP Sumitomo Mitsui Financial Group83140.6%10290135565.9984JPSoftbank Group0.6%90421329297203JPToyota Motor70.1%340153719106857JPAdvantest6014%53134071%116501JPHitachi0.4%16145149693126723JPRenesas Electronics1670.9%5492137011JP161.1%13684615%149983JPFast Retail-Drs03%402101279606758 JPSony0.3%1289516101169107JPKawasaki Kisen Kaisha12.4%233216660179101 JP Nippon Yusen Kabushiki Kaisha1.7%49852298188058JPMitsubishi890.3%3303138030198411JPMizuho Financial Group40.5%32148161208766JPTokio Marine Holdings400.4%542910739